世界信息:读创深夜档|“全球投资界春晚”6日登场!中国投资界“严阵以待”2023年巴菲特股东大会

来源:深圳商报&读创    2023-05-05 04:43:21

万众瞩目!全球期盼!有“全球投资界春晚”之称的巴菲特股东大会马上就要登场了!2023年伯克希尔哈撒韦年度股东大会将于美东时间5月6日至7日在巴菲特老家奥马哈正式召开,全球投资者都在关注着93岁的美国“股神”巴菲特,和他同样高龄的“黄金搭档”芒格(99岁),将如何对“朝圣者”发表其对于全球投资市场和未来前景的见解。


(资料图片)

记者注意到,此次大会也引起了中国投资界的强烈关注,多家机构并开启了现场直播,并请相关嘉宾参与,欲与中国投资额共享这一年一度的投资者盛宴!

▍盛况:国内多家机构开启直播等活动,共享“全球投资者盛宴”

美东时间5月6日至7日,被誉为“全球投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦股东大会(又称巴菲特股东大会)将拉开帷幕。届时,多达3万名投资者将前往奥马哈参加这次盛宴“朝圣”,沉浸式聆听菲特和芒格的投资智慧。

记者注意到,对这一享誉全球的投资者盛宴,中国投资界也纷纷行动起来,东方财富、腾讯网、第一财经-国泰君安-诺亚财富-九方财富等将全程视频直播。多家机构也借此机会举办投资者交流峰会,共享盛事。

▍看点:今年巴菲特股东大会“看”哪里?

记者注意到,对于2023年巴菲特股东大会的“看点”,除随行就市地回答投资者针对当前热点的提问外,像巴菲的接班人、伯克希尔的股票回购等,也都是常见的话题:

1.近年来几乎每次股东大会都提到的,巴菲的接班人的问题。

2.持续买入西方石油公司,是巴菲特的一大得意手笔,还会继续加仓吗?

3.伯克希尔自2020年以来已经抛售了持有的大部分银行股,鉴于美国银行股已经大幅下挫,会否趁低价抄底银行股?

4.伯克希尔的股票回购。在最近几个季度,伯克希尔的股票回购有所放缓,今年的最新做法?

5.对科技股的看法。ChatGPT热潮今年以来风靡全球,对ChatGPT以及人工智能,巴菲特和芒格是否有新的思考?

6.对欧美银行业危机的看法。在美国疯狂加息的大背景下,硅谷银行的爆雷以及由此引发的美国银行业的危机(并蔓延到欧洲),是全球金融界持续关注的话题,巴菲特和芒格对此是否有新的看法?

7.对中国经济和投资机会的看法。巴菲特今年减持部分比亚迪股民,但芒格今年早些时候称,他对中国经济仍然保持乐观态度。外界正密切关注伯克希尔海外投资的进展、巴菲特和芒格对中国经济的看法以及是否有合适的目标……应该是中国投资者最关注的话题之一。

▍沉思:中国为何没有巴菲特?或者说,中国为何没有“全球投资者春晚”?

高盛曾有过这样一项统计:全球约有200万人是巴菲特信徒,其中30万来自中国。记者留意到,对“中国为何没有巴菲特?”或者,换一句话说,中国为何尚没有“全球投资者春晚”?对此,中国投资界也有自己的分析和沉思:

1.资本市场成熟程度不同。中国资本市场诞生至今才30多年,远未成熟。相比之下,已经200多年的美股市场则要成熟稳定的多。作为全球资本市场第一高地,美股“牛长熊短”的表现与A股“牛短熊长”形成了鲜明的对比。从长期来看,“牛长熊短”的市场更容易培养出大师级投资者。因此,“股神”巴菲特的出现有着很强的市场因素:美国证券市场为价值投资者提供了绝佳的养分和土壤。

近日,芒格在接受金融时报采访时说,“我们是特定时代的产物,也是一系列完美的机会。”他说,自己和巴菲特生活在“成为普通股投资者的完美时期”,大体上受益于低利率、低股权价值和充足的机会。

2.资金结构、性质不同。与其他资管机构不同,巴菲特投资的主要弹药来自于伯克希尔公司的保险浮存金,其久期长的特点,可以烫平波动的周期,这是其他资金难以比拟的优势。从1967年收购保险公司开始,巴菲特已经用浮存金滚了50多年的雪球,最终诞生了“股神”。而散户占据绝对比例的A股市场,相对缺少长期稳定的资金来源。

3.巴菲特与芒格罕见的健康与长寿。很少有人注意的是,巴菲特和芒格巨大的投资成就,也跟其长寿有关。有人问巴菲特:“你的投资理念非常简单,为什么大家不直接复制你的做法呢?”巴菲特回答说:“因为没有人愿意慢慢变富。”

完善成熟的投资理念,漫长的投资岁月浸染,同伴睿智的启迪(巴菲特曾说,他的搭档都比他优秀,遇到芒格之前,他是大猩猩,遇到芒格之后进化了,没芒格的话,他比现在穷的多),共同铸造了股神投资的长久辉煌。对多数A股散户和机构来说,睿智+健康+长寿是可望却难及的一件事。

4.投资认知和坚持的差异。尽管投资岁月漫长,但巴菲特和芒格的投资哲学却始终如一,他们强调长期投资、价值投资、安全边际,注重企业的经营质量和管理能力,而非短期利润和市场波动。

股神擅长择时吗?并非如此!当被问及“如何抓住投资时机”的话题时,巴菲特回答称,“我们并不会因为市场或经济的情况而去买卖,因为我们对实际的情况也不清楚。在2008年金融危机时,大家都很恐慌,而我们也没有在那个时候抓住投资时机;我们也错失了2020年3月股市大跌的机会。所以,我们并不是非常善于精确掌握投资时机,我们只是在觉得投资对象价格便宜的时候买入。”对A股很多散户和投资者来说,盲目追逐热点,随意转换投资标的和理念漂移是常态。忙忙碌碌的结果,盘点下来却收获无几。

5.对待投资失误的态度不同。巴菲特在漫长的投资生涯里,也有不少失手时刻。比如,伯克希尔哈撒韦虽然是巴菲特资本帝国的“旗舰”,但巴菲特却认为,“意气用事”收购伯克希尔哈撒韦,是他“最大的失败”。巴菲特还谈了他其他的失败个案:Waumbec Mills纺织公司、所罗门公司、全美航空、Dexter鞋业、通用再保险、康菲石油、乐购、IBM、卡夫亨氏等。但与常人谈及自己的失误常常避之不及或避重就轻、轻描谈写不同,巴菲特对自己犯的错误常常异常坦诚地侃侃而谈,这在很多巴菲特致股东的信里都有体现。

正如有市场人士分析,中国为何没有巴菲特的追问其实是一个伪命题,这对全球几乎每个国家都适用:全球也只有一个巴菲特!有很多人会的确充满热望地聆听巴菲特的投资金句,但真正理解的人并不多,有恒心去照做的人更少。巴菲特99%的财富是在50岁以后赚到的,其投资的要义是利用复利效应滚雪球,所谓复利,就是这种越到后期越庞大的滚雪球神话。按年回报率20%计算,10年后资产仅增加5.2倍,而20年后增加37倍,30年后是236倍,40年后这个数字是1468倍。总体来说,巴菲特从小就在投资上“天赋异禀”,在美国资本市场的深厚土壤中,这颗幼苗得以茁壮成长,漫长的岁月后,终于成长为全球投资界一个标杆式、难以超越的传奇,他的经历难以复制,但值得多数投资者借鉴和学习。

审读:喻方华

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