天天微头条丨机械设备行业研究周报：当前仍看好半导体设备及新技术

来源：天风证券股份有限公司 2023-04-03 21:45:28

短期推荐板块：半导体设备，光伏设备

(资料图)

短期建议关注标的：芯源微，微导纳米，法兰泰克，凯尔达，三德科技（与电子组联合覆盖），徐工机械

机械Q2 策略核心：我们认为二季度经济仍以弱复苏为基础，三年维度来看始终看好工程机械+自动化；短维度来看以半导体设备及新能源反弹为主，但反弹核心是【新技术】，建议关注相对低估值标的中密控股、法兰泰克、三德科技（与电子组联合覆盖）。

细分板块观点：

1、半导体设备：1）日本公布了半导体设备限制细则，目前对日本设备采购主要以向TEL 采购涂胶显影为主，所以投资方向是涂胶显影设备的替代加速。2）美光发公告称几个终端客户库存减少，预计供需平衡会有所改善，同时，国内开始将对美光在华销售的产品实施网络安全审查。22 年Q4美光在全球DRAM 份额约20%+，NAND 份额约10%+，建议关注长江存储设备供应商链条，核心标的：芯源微、拓荆科技（与电子组联合覆盖）、盛美上海、中微公司（电子组覆盖）、华海清科、微导纳米、新莱应材。

2、光伏设备：近期重点变化为：协鑫集成等本年度均有 GW 级别招标预期，协鑫集成 20GW 高效TOPCon 光伏电池片制造（一期 10GW）开工，我们于3 月15 日推出了钙钛矿深度《叠层钙钛矿电池：单结为矛，叠层为盾，下一代电池片技术或开始逐渐演绎！》，看好未来钙钛矿叠加晶硅潜力。

核心标的：迈为股份，奥特维（建议关注），帝尔激光（建议关注），奥来德（建议关注），微导纳米，京山轻机（建议关注）等。

3、自动化设备：近期板块调整，周期反弹弱于预期，我们估计实际性拐点有希望出现在 Q3 。

4、工程机械：CME 预计3 月挖掘机销量25000 台，同比-33%；其中国内15000 台，同比-44%，出口10000 台。我们认为：1）CME 预测与实际销售额有一定差异，不是最终数据；2）去年3 月出口数据具有较高基数，同比增速暂时减缓，我们仍预计全年行业出口增速在30%；3）我们核心认为应尊重行业规律，本年度数据或许不会特别超预期，并且本年度数据相对没那么重要，核心在于主要标的PB 估值在长期相对底部。

中长期核心组合回顾：

【工程机械】三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密（建议关注）；【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光（建议关注）、奥特维（建议关注）、德龙激光（建议关注）、杰普特（建议关注）；

【风电设备】新强联（建议关注）、恒润股份（建议关注）、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链（与电新组联合覆盖）；

【半导体】拓荆科技（与电子组联合覆盖）、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密（电子组覆盖）、快克智能；

【自动化】杭氧股份、欧科亿、华锐精密、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、锐科激光（与电子组联合覆盖）、伊之密（建议关注）、禾川科技；【锂电设备】先导智能（与电新组联合覆盖）、联赢激光、利元亨、东威科技（建议关注）、道森股份；

【其他】春风动力（与汽车组联合覆盖）、奕瑞科技（与生物医药组联合覆盖）、华测检测（与公用环保组联合覆盖）、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技（与天风电子团队联合覆盖）、华荣股份、明志科技（建议关注）。

本周重点板块跟踪点评

据中信分类，机械子行业周涨幅较大的有：工业机器人及工控系统（ +3.98% ），油气装备（+3.72%），光伏设备（+2.85%），核电设备（+2.82%），服务机器人（+1.92%）。

本周机械板块行情表现

机械板块较上周上涨0.04%，沪深300 指数较上周上涨0.59%。机械板块跑输大盘0.56 个百分点，涨幅居于所有板块第12 位。本周机械涨幅居前十的个股有：致远新能（+21.73%），音飞储存（+18.88%），豪迈科技（+18.83%），厚普股份（+16.55%），卓然股份（+15.67%），中微公司（+15.12% ），美亚光电（+14.26% ），华锐精密（+11.29% ），京山轻机（+11.12% ），欧科亿（+9.54%）。

风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；需求不及预期风险等。

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